Оценка рисков ценных бумаг (дипломная работа)

Содержание

 

 

Введение………………………………………………………………………...3
1. Теоретические аспекты оценки рисков финансовых активов (ценных бумаг)....................................................................................................................6
1.1. Общие подходы к оценке стоимости ценных бумаг……….....................6
1.2.Показатели оценки риска ценных бумаг……………………………........10
1.3. Методы оптимизации портфеля ценных бумаг………………………....24
2. Методика формирования и оптимизация портфеля ценных бумаг……...27
2.1. Модель формирования портфеля ценных бумаг…..................................27
2.2. Методика оценки риска и эффективности портфеля ценных бумаг......34
2.3. Практика составления оптимального портфеля ценных бумаг……......45

Заключение…………………………………………………………………….57
Список литературы…………………………………………………………....59

Приложения…………………………………………………………………...64

Введение

Актуальность темы исследования диктуется условиями развития современной России. В экономике процесс принятия решений на всех уровнях управления происходит в условиях постоянной неопределенности конечных результатов деятельности.

Частичная или полная неопределенность объясняются тем, что экономические проблемы сводятся к задачам выбора из множества альтернатив, при этом экономические агенты не располагают полным знанием ситуации для выработки оптимального решения, а также не имеют достаточных возможностей для адекватного учета всей доступной им информации. В этих условиях приходится действовать лишь исходя из некоторых предположений о возможностях развития ситуации, основанных на прошлом опыте.

Проблема управления рисками существует в любом секторе экономики – от сельского хозяйства и промышленности до торговли и финансов, что и объясняет ее постоянную актуальность. Поскольку все отрасли экономики связаны в единый механизм благодаря финансовой сфере, именно финансовым рискам уделяется наибольшее внимание.

В данной курсовой работе рассматривается проблема формирования и управления риском портфеля ценных бумаг. В условиях активного развития рынка ценных бумаг в России актуальна проблема оптимального управления портфелем ценных бумаг.

Ключевые задачи российского рынка ценных бумаг – обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, восстановление нормального функционирования и доверия к ценным бумагам; стимулирование вложения капиталов преимущественно в российскую экономику.

В настоящее время в российской экономике наблюдается острая нехватка инвестиционных ресурсов и нежелание инвесторов (как внутренних, так и внешних) вкладывать средства в промышленность. Причин здесь несколько, но главная – высокий уровень инвестиционных рисков: политических, валютных, рыночных, законодательных и др.

В этой ситуации особое значение приобретает формирование моделей эффективного управления риском инвестиционных портфелей с учетом особенной национальной экономики.

Цель настоящего исследования – оценка рисков финансовых активов (ценных бумаг), выбор и оптимизация портфеля ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

– изучить основные подходы к оценке стоимости ценных бумаг;

– исследовать методы оптимизации портфеля ценных бумаг;

– проанализировать содержание и основные этапы стратегического управления портфелем ценных бумаг;

– построить модель формирования портфеля ценных бумаг.

– разработать методику оценки риска и эффективности управления портфелем ценных бумаг.

При решении поставленных задач использованы теория финансового анализа, методы теории исследования операций, регрессионного и кластерного анализа, численные методы, теория вероятностей, методы математической статистики.

Объектом исследования является процесс формирования портфеля ценных бумаг, в качестве предмета исследования выбраны методы формирования портфеля ценных бумаг.

В качестве источников, составивших базу исследования, использованы отечественная и зарубежная монографическая литература, научные публикации в периодической печати, официальные статистические данные по рынку ценных бумаг Российской Федерации, а также методическая, нормативная, учетная и отчетная документация кредитных организаций.

В обобщении методов решения инвестиционных задач, подходов анализа и моделирования финансового рынка использованы работы зарубежных авторов: Марковица Г., Шарпа В., Навроцки Д., Самуэльсона П., Хиршлейфера Д., Фабоцци Ф., Росса С., Ролла Р., и др., а также работы отечественных авторов: Рязанова Б., Игнатушенко В., Шведова А., Бабикова В., Касимова Ю., Шапкина А., Егоровой Н., Смулова А. и др.

В вопросах исследования рынка ценных бумаг, как отдельного экономического объекта, и как составной части финансов, использованы работы: Фишера И., Рэй К., Дугласа Л., Головачева Д., Баринова Э., Хмыз О., Мещеровой Н., и др.

Структура курсовой работы состоит из введения, двух глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.

Первая глава посвящена оценке ценных бумаг. В этой главе рассмотрены общие подходы к оценке стоимости ценных бумаг, проанализированы показатели оценки риска. Во второй главе рассматривается методика формирования и оптимизации портфеля ценных бумаг. Кроме того, во второй главе предложена модель формирования портфеля ценных бумаг и методика оценки риска и эффективности портфеля ценных бумаг.

В заключении сделаны выводы по результатам проведенного исследования.

03.09.2018 17:05